9月4日，寒武纪股价持续走低，盘中最低点达到15.85%，引起市场高度注意。到当天收盘时，寒武纪的股票价格定格在1202元，整体下跌幅度为14.45%，公司总市值回落至5029亿。仅在一日内，该公司的市场价值就大幅缩水了将近840亿元。
整体市场走势不佳，A股主要指数均出现下滑，其中创业板指数跌幅最为显著。上证指数下挫1.25%，收报3765.88点；深证成指下跌2.83%，报收12118.7点；创业板指数下挫4.25%，报收2776.25点。若从行业板块角度审视，商业零售、美妆护肤、食品酒饮、旅游住宿等消费相关板块表现相对较好，而算力设备、稀土磁材、国防军工等领域则遭遇较大幅度回调。沪市和深市的总交易金额大约为25442.57元，比前一天增加了大约1801.71元。在全部的股票中，有2297支上涨，2990支下跌，其中43支达到了最高涨幅，47支则是最低跌幅。
当前，作为国内人工智能芯片领域的先行者，寒武纪公司无疑成为了资本市场的热议对象，其股票价格不断攀升，一度超越了贵州茅台，在A股市场的新股中占据了领先地位。8月28日，该公司的股票收盘价达到了1587.91元，总市值增长到了6637亿元。从7月初算起，在仅仅一个多月的时间之内，寒武纪的股价从520.67元起步，一路飙升，最终接近1587元，整体涨幅超过了百分之二百。九月份的第一天，高盛公司依然表达了对寒武纪公司的正面评价，并且把未来一年的预期价位提高了百分之十四点七，调整到了二千一百零四元人民币。不过从这一星期起，这家公司的股票价格出现了下滑的迹象。仅仅过去一个星期，寒武纪的股价已经大幅度降低了超过百分之二十四。
近期价格急剧攀升，潜在问题开始暴露出来。寒武纪在8月29日发布的风险警示文件中特别指出，公司股票市值存在偏离实际价值的可能，购买者进行买卖活动或许会承受显著损失。该企业还在声明里说明暂时没有推出新产品的打算，并且估计本年度的总收入将在五十亿到七十亿人民币之间，这个数字低于一些研究单位原先给出的估计。
依据中证指数股份有限公司披露的统计，到8月28日所达到的峰值，寒武纪的动态市盈指标为5117.75倍，其市净指标为113.98倍，远超同业标准。这一信息促使市场心态慢慢缓和，寒武纪的股票价格连续多日出现下跌，过高的估值正面临再评估。
九月一日即将开始交易的时候，有消息称阿里巴巴为应对英伟达停止供货的困境，紧急增加了对寒武纪思元370处理器的需求量达到十五万片。当天凌晨时分，阿里云方面的工作人员表示，阿里云确实在推广使用多种国产芯片的方案，不过关于阿里巴巴购买寒武纪十五万块图形处理单元的说法是错误的。当天交易结束，这只股票的市值缩水了百分之二点九五。
另有报道提及，寒武纪股价下行可能与某指数变动声明存在关联。8月29日，上交所披露，依据指数准则，上海证券交易所和中证指数有限公司将修正科创50等指数成分股，此项更动定于2025年9月12日收盘后实施。寒武纪在该科创50指数中的比重将遭遇非自愿变动，预计将从目前的百分之十五减少到百分之十。
科创50指数依据既定计划，于9月15日执行新一轮例行更新，目前追踪该指数的基金资产总值达1890.30亿元。依照此数据估算，若仅计股价变动及无关变量，需将寒武纪的比重调降至百分之十，则相关基金需抛售寒武纪的资产大约为100亿元。
整体来看，今天市场呈现下跌态势，主要指数均出现下滑，科创50指数跌幅超过百分之五，半导体和算力设备等领域表现不佳，寒武纪、新易盛等关键股票跌幅超过百分之十。与此同时，消费板块出现反常上涨，零售、旅游等行业在盘中表现突出，固态电池、太阳能等新能源领域也持续保持良好态势。
财联社分析，市场关注点在上下间转换，但高位股票的损失现象完全展现之前，或许会对短期市场氛围造成连续性影响，处理上最好先采取小心态度，仔细观察市场停止下跌并稳定下来的迹象。
（观察者网 李琪 对本文亦有贡献）
